合并是时候打破谣言了：反对以太坊的 15 种常见论点及其错误原因

合并是时候打破谣言了：反对以太坊的 15 种常见论点及其错误原因

市场资讯2022.09.1511:21

以太坊基金会研究员 Justin Drake 和 Bankless 编辑 Lucas Campbell 的原创文章。

编译：DeFi之道

以太坊从工作量证明到权益证明的过渡已经计划了 7 年多。

这是一段漫长的旅程，但今天它就在这里。

以太坊的使命是成为价值互联网的结算层，这是一个宏伟的目标。 多年来，随着人们对这项新兴技术的了解，支持者和反对者都提出了很多怀疑和议论。

其中有些是好的，有些是错误的。

鉴于这一历史性事件，我们想借此机会消除我们所看到的一些不良观点。

以下是以太坊基金会研究员 Justin Drake 提出的 15 个最糟糕的以太坊想法。

合并永远不会发生，这显然是可证伪的陈述——很可能会被证明是错误的！ 如果它发生，我们会在几个小时内知道。

如果您想查看简单的倒计时，请随时在 上搜索“合并”，或在 Ultrasound.money 上搜索更多内容。

提示：它会发生。

从创世区块，到EIP 1559，再到合并，“以太坊的目标永远无法实现”这句话由来已久。

人们一直认为以太坊无法完成其路线图。 然而，以太坊一次又一次地证明，尽管获得了数千亿美元的资金，它仍然可以而且确实会增长。

人们还混淆了以太坊及其技术栈：共识层、执行层和数据可用性层。 实际上，以太坊努力做到大于其各部分之和，其中一些可能并不完整。 它的使命是解决价值互联网，早期迹象表明以太坊是成功的。

路线图上的最后一个重要特性是汇总的高带宽数据可用性，也称为“分片”。

分片研究已经完成，一旦合并完成以太坊最大持有者，开发人员就可以专注于实现它，从 proto-danksharding 开始。

除了一小群约 100 名共识研究人员和开发人员之外，以太坊现在还拥有数百名应用程序级工程师，他们致力于通过乐观主义和 zk rollups 将以太坊的执行能力推向极限。

这不是最闪亮的时间表，但以太坊会到达那里。

多年来，许多应用程序——从 DAO、ICO、DeFi 到 NFT——都建立在以太坊之上。

对此，人们表示以太坊正在根据当前的元数据不断改变其叙述（我们稍后会谈到）。

但这些都是严格建立在以太坊之上的应用程序。 以太坊本身其实并非如此，它本身只是数字价值的结算层。

这就像说互联网试图做的事情太多了。 互联网是世界的数字通信层，承载着各种应用，包括视频流、社交媒体、电子邮件、电子商务等。

以太坊只是在互联网上结算经济交易——仅此而已。

批评者经常争辩说，以太坊试图同时成为结算层和货币。 而且，如果 Ethereum 想要成功，它不可能两者兼得。

相反，它需要专注于其中一件事情。 如果你想成为稳健的货币，就成为稳健的货币。 要做结算层就做结算层。

但实际上，情况恰恰相反。

如果你想在一个方面取得成功，你需要在两个方面都取得成功。

原因很简单。 为了让数十亿人相信以太坊是世界经济活动的安全结算层，您需要数万亿美元的经济安全。

为什么？

如果攻击者想要发动51%的网络攻击，需要质押1370万个ETH，约合210亿美元。 一个大的民族国家可能会发起这样的攻击，并动摇人们对以太坊作为全球结算层的信心。 因此，我们需要数万亿美元的经济安全，这样任何民族国家都无法控制以太坊。

不管是什么共识机制（PoW or PoS），只有让结算层的原始货币积累一定的货币溢价，才能达到三战级别的经济安全量。

货币和结算不是二元的——如果你想成为一个全球结算层，你需要一个价值万亿的本土货币。

与比特币不同，以太坊的货币政策并未对供应施加硬性限制。

此外，由于永久尾巴问题的存在，人们误以为 ETH 的供应量将趋于无限。

但随着 EIP-1559 于 2021 年 6 月问世，情况发生了变化。

在 EIP-1559 之前，尾 ETH 的发行有可能将 ETH 的供应推向无限大。 但在 EIP-1559 之后，之前支付给矿工的基本 gas 费现在被烧掉了。

这种新的销毁率抵消了 ETH 的发行，从长远来看，将产生一个平衡的供应，销毁和发行将被完全抵消。

以太坊发行量（包括 PoW 和 PoS）随着供应量的增长呈次线性增长，而销毁率呈线性增长。 这个简单的模型确保供应平衡并防止失控增长到无穷大。

有趣的是，还有一种观点认为，在 EIP-1559 之前，流动性 ETH 的供应量不会增长到无穷大。

这是因为每年都有一部分（比如 0.1%）的 ETH 丢失，例如由于丢失私钥。 Peter Todd 有一篇文章强调，即使取消 2100 万比特币的上限，并通过尾部发行来为比特币长期安全提供资金，比特币仍然会有上限。

以太坊也是如此，其他条件相同！

另一个反对 ETH 的常见论点是供应量是不可预测的。 具体来说，它的货币政策多年来通过社会层发生变化（我们稍后会详细讨论），而不是通过编程方式（比如比特币每四年减半）。

这是事实，也是公认的观点。 整个 Crypto 目标是一个公正的货币政策。 取消人类，让机器人统治。 幸运的是，这就是几个小时内以太坊上发生的事情。

来自社会层的货币政策（导致“手动”发行从 5 ETH/块减少到 3 ETH/块，2 ETH/块）将被逐步淘汰，市场驱动的程序化货币政策将被纳入。

随着合并的到来，ETH 的未来供应取决于两个市场主导力量，而不是像 2 ETH/block 或 21 M BTC 这样的任意神奇数字。

这两种市场力量是：1）质押的资本成本（通过发行补偿）和 2）对区块空间的需求（交易费用）。

未来的 ETH 供应可以在 Ultrasound.money 上建模，有两个简单的滑块，一个捕获发行，另一个捕获销毁。

您可以自己构建模型！

一个常见的误解是验证者通过治理来治理以太坊。 说白了，以太坊验证者没有链上治理权（不像某些链，例如 Tezos、Polkadot 或 Dfinity）。

让我们更深入地研究这个问题。 有两层共识：机器层和社交层。

机器层负责日常共识； 它是计算机驱动的，可在几秒钟内运行。 社会层为机器层制定规则； 它由人类驱动，并按周、月和年的时间尺度运行。

最终是人类决定了机器运行的软件：他们对机器的共识拥有主要控制权。

在每个区块链系统中，包括比特币和以太坊（合并前和合并后），社交层优先于机器层。 这意味着可以通过社会层的共识对机器层进行修改。 它是通过隔离见证和 Taproot 等功能升级比特币的社交层。

以太坊上没有链上富豪。 ETH 持有者和验证者没有控制权。 没有以 ETH 计价的投票来改变共识规则。

与比特币一样，社交层设定了共识规则。

同样，关于 PoS 的最大误解之一是它是一种让富人更富的计划。 但事实并非如此。

在 PoS 中，每个人都获得相同的 APR。 无论您是投入 100 万美元的 ETH 还是 100 美元的 ETH，这对每个人来说都是一个公平的竞争环境。

此外，进入门槛很低——尤其是与工作量证明相比。 您可以尝试在本周的 Facebook 上搜索标签#stakefromhome。

在 PoW 下，你必须花费数百万美元来实现硬件和能源的规模经济，才能拥有一个具有远程竞争力（和盈利）的系统。

你得到的越大，使用工作量证明进行开采的成本就越低。

相比之下，像 Rocket Pool 和 Lido 这样的质押协议允许任何人获得与运行 1 亿美元验证器的人相同的奖励。 这对每个人来说都变得非常容易。

PoS 是一个更民主的系统。

从长远来看，通货紧缩对以太坊经济不利——它会刺激囤积而不是消费。

这种担忧源于传统经济学家的思维。 这是一个普遍的观点，甚至被以太坊圈子中的一些人所持有，当然也反对比特币的通货紧缩经济学。

但重要的是要区分两种不同的货币：抵押货币（非交易、低速）和债务货币（交易、高速）。

例如：它是抵押货币，而法定货币是债务货币。

这是两种不同类型的货币，每一种都具有不同的属性。

债务货币是您借入和支出的货币。 示例包括 DAI、RAI、USDT 和 USDC。 你希望债务货币具有通货膨胀性，因为随着时间的推移，偿还债务变得越来越容易。 此外以太坊最大持有者，价格上涨会刺激人们消费而不是囤积，从而推动经济高速发展。 如果债务货币通缩，你会增加违约风险并减少消费（不是好事）。

另一方面，像 ETH 这样的抵押货币是你借入的硬通货。 抵押货币可以为您提供杠杆作用。 您希望抵押货币通缩以降低清算风险并随着时间的推移增加您的购买力。

ETH 和 BTC 都被优化为抵押货币。 对于 ETH，它是 Staking 和 DeFi 的抵押品，支持数十亿美元的抵押负债和贷款。

请注意，以太坊作为一个网络受益于使用这两种货币。 高速交易资金通过交易费用为以太坊产生数十亿美元的现金流。

当 ETH——以太坊上唯一的原生抵押品——被用作信标链和 DeFi 的锁时，ETH 流通速度下降，ETH 货币溢价增加。

这是一个普遍的误解。 人们认为，由于费用是用 ETH 支付的，如果 ETH 的价格上涨，费用也会上涨。

事实上，有两个不同的市场在起作用：ETH 市场（以美元/ETH 为单位）和天然气市场（以 ETH/gas 为单位）。

我们可能会遇到这样的情况，1 ETH 价值 100 万美元，但 gas 价格很低（Gwei 的一小部分），转账只需 0.01 美元。 目前只有 ETH 和天然气市场的完整分叉是可能的，但这实际上是我们前进的方向！

不可否认，ETH 价格和汽油价格之间存在某种相关性——尤其是在较小的时间尺度上。 如果 ETH 价格上涨，则意味着以太坊网络具有更好的安全性和更高的经济带宽。

这使得以太坊区块空间更有用，增加了对区块空间的需求，并提高了 gas 的价格。

根据经验，人们愿意在牛市中多花钱，而在熊市中少花钱。 也就是说，从根本上说，没有什么可以迫使这些短期和中期相关性来决定 ETH 和天然气市场的长期趋势。

ETH 价格可能会上涨——甚至可以上涨到每 ETH 100 万美元——而交易费用会下降，甚至可以低至每笔交易 0.01 美元。

还要注意的是，这种批评还没有考虑到第 2 层区块链的出现，这些区块链正在通过将交易移出主网来扩展以太坊。

这是一个可证伪的陈述。

证券法在各个司法管辖区的基础上运作。 我可以去每个司法管辖区询问 ETH 在该司法管辖区是否是一种证券。

在世界上大约 200 个司法管辖区中，没有一个（没有！）宣布 ETH 是一种证券。

当人们说“ETH is a security”时，他们实际上通常指的是“ETH is a security in the US”。

但这直接与美国证券交易委员会关于 ETH 不是证券的非正式指导相矛盾。 此外，CFTC已经正式出面，多次声明ETH是一种商品。

同样，CME 也列出了 ETH 期货——你知道，他们只能列出商品。

此外，这也违反了证券的 7 年诉讼时效——ETH 诞生至今已超过 7 年，监管机构尚未采取执法行动。

在美国，人们明确认为 ETH 不是证券（不是法律建议！）。 然而，这种说法的卷土重来主要是在 SEC 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 的加密恐惧症以及他坚持将大多数加密资产作为证券进行监管的背景下发生的。 ？ ‍♂️

那么，如果司法管辖区确实将其宣布为证券怎么办？

好吧……以太坊网络不会真正关心。 它将继续生产块并正常运行。

相反，合规将发生在以太坊之外，一些中心化交易所将 ETH 退市。

然而，即使发生这种情况，获得 ETH 仍然相对容易。 例如，人们可以购买不同的代币（如 USDC 或 WBTC），从中心化交易所提取它们，然后在 Uniswap 上将它们转换为 ETH。

这里的论点是，如果以太坊规模扩大，那么每笔交易的费用将会下降，从而导致 ETH 总燃烧量减少。

这是一个普遍的观点，即使在以太坊生态系统中也是如此。 但对此有一个简单的反驳。 个别交易费用可能会下降，但这并不能解释以太坊现在处理更多付费交易的事实。

总的来说，总消耗量可能会随着可扩展性而减少或增加——两者都是可能的。

这里的另一个重要概念是诱导需求。 也就是说，系统改进得越多，该系统的使用就越多。

诱发需求的一个现实世界例子是交通。 如果你有一条交通繁忙的双车道高速公路，市政府可以决定增加第三条车道。 但是第三条车道建成后不久，车流量又会增加，因为有了新的车道，更多的人会决定走高速公路上下班。

简而言之：流动性越高，发生的活动就越多。

查看以太坊的历史数据时也是如此。 事实上，自创世以来，以太坊网络的规模增长了约 50 倍，而每年的总交易费用已增至数十亿美元。 让我们详细分解一下。

在 Genesis，区块 gas 限制被设置为 300 万 gas（以太坊交易在一个区块中可以消耗的最大 gas）。 截至发稿，每个区块平均消耗的gas为1500万gas。 这已经缩放了 5 倍。

但在可扩展性方面还有另外 10 倍更微妙：智能合约 gas 优化。

在智能合约的早期，开发人员在以太坊上部署了 gas 效率极低的合约。 多年来，开发人员在编写高效的智能合约代码方面变得更好、更高效。

减少合约的 gas 消耗量被称为“gas golf”。 这有点像打高尔夫球，打一杆要花 1 gwei，而开发人员则试图获得尽可能低的分数。

你可以通过比较 Uniswap V2 和 Uniswap V3 的 gas 效率看出这一点。 V2 和 V3 之间每单位交易量使用的气体有一个数量级的改进。

当您将气体限制增加与智能合约气体优化相结合时，您将获得大约 50 倍的收益。

现在……尽管可扩展性有所提高，但总交易费用是否会下降？

不——它只存在了 7 年多。 首先，交易费约为每天 10 美元。 以太坊现在每天处理数百万美元的交易手续费收入。 看看下面的图表！

可扩展性不会妨碍燃烧。

作为一个粗略的启发式，以太坊为世界提供的价值越多，来自交易费用的收入就越大。

有人会争辩说，以太坊就像一家科技公司，因此 ETH 应该像科技股一样根据现金流进行估值。 这种说法部分正确，现实比表面上看起来更微妙、更美好。

在查看以太坊的现金流（燃烧 = 交易收入，发行 = 安全支出）和利润率时，以太坊的市盈率约为 32，与谷歌或 .

但这只是故事的一部分。 它忽略了 ETH 作为低速抵押货币的有用性，因此忽略了 ETH 积累货币溢价的潜力。 你可以用 ETH 作为 DeFi 的抵押品，也可以用抵押品来保证网络的安全。 但是你不能用苹果股票做这些事情！

随着越来越多的 ETH 供应通过这些机制变得缺乏流动性，ETH 的货币溢价将在“基础”现金流估值之上累积。 如果随着时间的推移，大多数 ETH 被用作抵押品（它应该是，因为这是 ETH 的优化目标），那么大部分 ETH 市值将是货币溢价。

如果将所有 ETH 的 X% 用作抵押品，则“公平”的乘法货币溢价将为 1/(100% - X%)。 例如，如果所有 ETH 的 90% 是抵押货币，只有 100% - 90% = 10% 是流动性的，与现金流估值相关，那么“公平”的货币溢价因子是 1/10% = 10 倍。

多年来，随着建立在以太坊之上的各种应用程序的兴起，以太坊的故事一直在发生变化。 ICO、DeFi、NFT，甚至 DAO——所有这些都是以太坊的新兴故事。

但不应将以太坊与构建在它之上的应用程序混淆。 早期的互联网叙事随着互联网应用的发展而演变（从电子邮件到论坛，到照片共享，到社交媒体，再到流媒体）。

然而，现在已经很好地理解了互联网的核心目的只是成为一种通信协议。

同样，我们可以预期以太坊最终会因为它的本质而受到赞赏：一个简单的价值互联网结算层。

Ultra Sound Money 令人作呕，是一种被盗的模因。

一些比特币持有者认为“超稳健货币”模因是从比特币的“稳健货币”模因中窃取的。 其他人认为“Ultra Sound Money”很恶心——让他们想起孕妇，而蝙蝠符号让他们想起 COVID。

考虑到比特币的“稳健货币”模因是从金虫中逐字复制的，因此“超稳健货币”被盗的观点尤其具有讽刺意味。 100% 窃取，没有创新。 声音货币模因已经存在了几个世纪，人们忘记了模因的历史。

另一方面，超稳健货币是稳健货币的一种新颖衍生品。

模因是文化信息的病毒片段。

它们复制、变异和进化（就像生物病毒一样！），通过人类文化传播。 这就是“超稳健货币”的用武之地——一种强大的记忆突变，现在已经传播给了成千上万的信徒。

关于厌恶的话题，我们无法反驳。

厌恶是主观的。

但是，如果我们深入研究稳健货币的词源，“稳健货币”模因本身就是（或者至少是）令人反感的。 健全货币的概念起源于纯金币的“叮当”声，以检验其真伪。 所以，即使是健全货​​币模因的起源也很荒谬。

健全货币的反对者很容易将其嘲笑为“丁丁钱”或“啦啦钱”。 .

如果黄金的纯度测试是基于味道或气味，那么它也可以被称为“味道钱”或“气味钱”——这就是为什么“健全的钱”一词在最初被创造时如此令人反感的原因。

无论如何，它只是一个记忆！

最后，合并日快乐